顔值經濟時代 愛美客何以成為醫美國貨之光

2021年，醫療美容無疑是資(zī)本市場炙手可熱林這的概念之一(yī)。顔值經濟之下(xià)，醫療美體可容市場景氣不減，一(yī)方面代理進口産品不斷增加，另一(yī站公)方面國産自研産品持續豐富，醫療美容賽道百舸争流。其中(時木zhōng)，愛美客被視為皇冠上的明珠。自2020年9數大月上市以來，愛美客以資(zī)本市場上一科林(yī)騎絕塵的表現，帶動了整個醫療美容闆塊的持續火(東問huǒ)熱。

公司6月24日晚發布公告，拟發行H股并申請在港交所挂牌上市。若發行成功，公雜時司有望成為首個“A+H”上市的醫美标的。

截至6月24日收盤，愛美客總市值達1517億元，穩居醫療美容龍頭地位。

差異化産品布局

滿足市場細分(fēn)需求

愛美客成立于2004年，是國内生(shēng)物(wù)醫用軟組織修複材裡年料領域的創新型領先企業，目前已成功實現透明質酸鈉填充劑系列産品及面街愛部埋植線産品的産業化.

愛美客成立時國内并沒有醫療美容注射透明質酸鈉雨醫産品的生(shēng)産工(gōng)藝，創始人簡軍帶算跳領的愛美客猶如一(yī)葉飄蕩在海面上的扁舟，開(kāi)始一(yī)場一(y劇低ī)往無前的創新。回憶起創業的初衷，簡軍希望創建一(yī)家真誠器雨的公司，務實的公司，做一(yī)個踏踏實實的踐行者，樹(shù)藍我立起國産醫療美容的品牌。

實現從零到一(yī)的突破是在2009年。經過五音門年的研發投入，愛美客取得了國家藥監局批準的國内首張醫美用透明質火報酸鈉産品Ⅲ類醫療器械證書(shū)，這意味着醫美注射透明質酸鈉依賴進口産品的國花局面被首次打破。無獨有偶，2019年，公司再次取得了國家藥監局批準的首張面花北部埋植線Ⅲ類醫療器械證書(shū)，成為“有針有線”的企業。

截至目前，愛美客已擁有五款差異化透明質酸鈉注射産品與一(yī)款面部埋植線服黃産品，各産品在配方組分(fēn)、适用部位、注射層次謝道及市場定位上均有所不同，能夠滿足多個細分(fēn)市場的消費區草(fèi)需求。比如長效填充産品寶尼達是國内首款含PVA微球草花的注射材料，定位高端市場，實現輪廓立體(tǐ)的相河骨性延伸和線條柔美的自然抗衰效果；明星産品嗨風長體(tǐ)享有“液态超聲刀”的美譽，是中(zhōng)國市場上唯一(y輛子ī)獲批頸紋适應症的Ⅲ類器械産品；愛芙萊是國内首裡一款含利多卡因的透明質酸鈉産品，依靠無痛概念、高性價比、過鐘醫硬的産品質量吸引着客戶群體(tǐ)。根據研究機生家構預測，嗨體(tǐ)、寶尼達等産品将在未來幾年保持高速增裡作長狀态。

堅持自主研發創新

建立技術“護城河”

醫療美容注射類産品在藥監局監管分(fēn)類中(zhōng)屬于Ⅲ類光女醫療器械植入材料，研發項目立項後，要經過實驗室研究、動物(wù)實驗很醫、注冊檢驗、臨床評價和注冊申報，從臨床到注冊申報獲離亮批至少需要3-5年的時間。因此，儲備豐富的研發項目是保障産品叠代的基礎。

公開(kāi)資(zī)料顯示，2017年-2020年，愛購行美客每年研發投入占營業收入平均超過10%，遠高于行業平均水平。通過錯多堅持自主研發和創新，多次填補了國内市場的空白(bái)，帶動了國内行業技術的升熱費級。

2020年，愛美客研發人員(yuán)占公司總人亮從數的23.45%。高比例的研發技術人才隊伍為公還水司不斷推出符合市場需求的新技術、新産品提供通醫了保障。同時，公司重視對人才的激勵，通過設立員(yuá話錢n)工(gōng)持股平台，覆蓋了核心的技術骨幹答師。

在研發思路上，愛美客獨具匠心。正如簡軍所說，單一(yī)材料難以著多産生(shēng)生(shēng)動的效果，因而，在研發材料選擇上，複合材窗暗料是愛美客的研發重心。

今年以來，不少傳統醫藥企業往往通過代理和并購等方式搶灘布局醫理市療美容上遊産業鍊，跑步入場黃金賽道。不同化光于收并購的路徑，愛美客目前已上市産品均屬于自主研發，研發能力得科老到了驗證。

經過十多年的技術沉澱，愛美客如今已經掌握了41項專藍行利，其中(zhōng)發明專利23項，并擁有了組織液仿生(shēng)、討唱仿生(shēng)脫細胞組織制備等8項核心技術，建立起在坐了技術的“護城河”。公司建有生(shēng)物(wù)可信學降解新材料北(běi)京市工(gōng)路微程實驗室，并作為牽頭單位參與了國家科學技術部“十三低習五”規劃國家重點研發計劃“新型颌面軟硬組織修複材料研發”項目。

從跟跑到領跑

堅定做強做大(dà)民族品牌

慧眼尋藍(lán)海，匠心得碩果。從十幾人的夢想到幾百人的事業，從沒有物吧産品到豐富的矩陣，從老舊(jiù)的實驗室到現代化的研了森發生(shēng)産基地，簡軍掌舵的愛美客不再是一(書們yī)葉扁舟。在簡軍心裡，比起每一(yī)款産品從實驗室成功走關用向生(shēng)産線，更令她興奮的是作為民族品牌的驕傲船司。

根據沙利文2020年《中(zhōng)國醫療美算友容注射類産品市場研究報告》，愛美客2019年在中(zhō風村ng)國醫療美容透明質酸類填充劑市場按銷售量市場份額排名第一山師(yī)；按入院價統計銷售金額排名，2018年和2019年連費海續兩年國産廠家排名第一(yī)。

我(wǒ)(wǒ)國醫療美容行業相較于其他歐美發達國家起步較晚，但發展迅速市花。2020年，我(wǒ)(wǒ)國GDP這媽突破100萬億元大(dà)關。随着我(wǒ)(wǒ)國謝女綜合國力的顯著增強，人們對美好生(shēng)活的向往以及對美的需求路月與日俱增。在可預見的未來，醫療美容行業還将保持快速發展的勢頭。

美容護理行業越來越受到業内的重視。申萬宏源日前更新發布的申到人萬行業分(fēn)類标準（2021版）顯示了科，新增1級行業“美容護理”，下(xià)屬2、3級行業：個護用品（生(shē員技ng)活用紙(zhǐ)、洗護用品）、化妝品（化妝品制造及其他、品牌化妝品）、高要醫療美容（醫美耗材、醫美服務）。

國内上遊醫療美容産品供應商(shāng)的研發創新正在從過去(qù)以跟計老跑為主，進入并跑在增多，領跑在湧現的新階紙了段。不過，國産品牌要想實現對進口品牌的趕超，仍然任重道遠。“事村劇業是幹出來的，幸福是奮鬥出來的”，簡軍經常這樣知又激勵公司的員(yuán)工(gōng)。

在研發管線方面，愛美客目前已經進行了廣泛布局，比如含修場作飾聚左旋乳酸微球的産品、注射用A型肉毒毒素以及用于慢(màn)性體(老輛tǐ)重管理的産品。

公司繼續發力肉毒毒素業務。公司6月24日晚錢街公告稱，為進一(yī)步推進和提升公司國際化戰略布局能力，通過投資(zī)相關算廠領域全球領先企業、引進海外(wài)前沿的先進風水技術和成果來推動公司的發展，鞏固和保持公司的行業朋從領先地位，拟使用超募資(zī)金約8.86億元，對韓國HuonsBio進行船話增資(zī)并收購HuonsBio部分(fēn)股權。Huons 老器Bio分(fēn)拆前是Huons Global的肉毒毒素業務部門不門，其肉毒毒素産品Hutox于2019年4月在韓國取得産品注冊證。2021店黃年4月，Huons Bio從Huons Global分廠小(fēn)拆設立，目前是Huons Global愛雜全資(zī)子公司。

愛美客此前發布的一(yī)季報顯示，報告期内營收、淨務服利潤都呈現爆發式增長，同比漲幅分(fēn)日鐘别為227.52%、296.5%。先進的技術、多元化産品組合、疊畫遠加國内醫療美容行業市場規模的不斷擴大(dà)，驅動愛美國樂客近幾年業績快速增長。

伴随“顔值經濟”的崛起，90後、00後這些新舞女生(shēng)代的消費(fèi)者逐漸成為了消費(fèi)主力。外去在對“本土文化”的認同中(zhōng)成長的他們，也窗老給消費(fèi)市場帶來了不少新機會。在這種趨勢之下(xià)，中(zh我麗ōng)國化妝品市場誕生(shēng)了許多新興品牌，掀起了“國貨回潮”的新潮開事流。愛美客等本土企業有望通過研發創新、資(zī)源整合，繼續增強競争力不風，綻放(fàng)屬于國産品牌的榮光。

文章來源：中(zhōng)國證券報